Veiller à la solidité financière de votre chaîne logistique

Alors que les économies se redressent progressivement des différents confinements liés au Covid19, nous commençons à pouvoir dresser le bilan de leur impact sur les entreprises. Même si la plupart d’entre elles ont fait preuve de résilience tout au long de la pandémie, beaucoup vont immanquablement être confrontées à des difficultés dans les mois et les années à venir.

Aperçu

La fin des dispositifs de chômage partiel et des aides publiques vont exercer une pression supplémentaire sur les entreprises en difficulté. Si on ajoute à cela les pénuries de produits et de main-d’œuvre ainsi qu’une augmentation significative des cas de cybercriminalité et de fraude, il va sans dire que la période pourrait se révéler très difficile pour les entreprises et leurschaînes d’approvisionnement dans les mois et les années à venir.

Ce qu’il faut surveiller

Il est essentiel de surveiller de près la solvabilité de vos clients afin d’éviter toute perte imprévue découlant d’un défaut de paiement. Toutefois, l’évaluation de la solvabilité et de la liquidité n’est pas une tâche aisée et accéder aux informations pertinentes pour la réaliser peut être encore plus difficile.

Dans certains pays, les entreprises publient leurs résultats financiers, mais ils sont souvent datés et perdent ainsi de leur pertinence. Dès lors, mieux vaut se concentrer sur des signaux d’alerte que vous pouvez observer directement de la part de vos clients :

En substance, soyez curieux et posez-vous des questions sur la raison d’un changement de comportement de vos clients. Tout écart par rapport à la « norme » pourrait être un signe de difficulté. Entamez alors un dialogue régulier avec vos clients et cherchez à comprendre ce qui motive un changement de leur comportement commercial normal.

Lorsque des informations financières détaillées sont disponibles, il est possible de garder une longueur d’avance sur les événements qui risquent d’avoir un impact négatif sur la solvabilité ou la liquidité de l’entreprise. Il convient idéalement d’avoir une compréhension approfondie des points suivants :

• Prévisions et perspectives de la direction sur l’évolution de l’activité.
• Indicateurs clés de performance de cette entreprise dans son secteur spécifique.
• Approche de prévision des flux de trésorerie et perspective glissante à 13 semaines.
• Dette et structure du capital - disponibilité des fonds et capacité à lever de nouveaux fonds.
• Capacité de l’entreprise à faire face à des chocs de trésorerie
  • Quelle est l’approche des fournisseurs face à la fin des dispositifs de chômage partiel ou d’aide publique ?
  • Les fournisseurs auront-ils la capacité de faire face à l’arrêt de ces aides publiques  ?
  • Comment prévoient-ils de faire faceaux difficultés rencontrées sur les chaînes logistiques mondiales, comme les pénuries de matières premières et/ou de main-d’œuvre, l’augmentation des coûts des matières premières, l’allongement des délais de livraison, etc ?
• Mise en place des mesures (assurance crédit…) pour atténuer en amont les impacts financiers des difficultés sur sa chaîne logistique.

Lorsque des informations financières détaillées sont disponibles, il est possible de garder une longueur d’avance sur les événements qui risquent d’avoir un impact négatif sur la solvabilité ou la liquidité de l’entreprise.

Aller au-delà des apparences

Au cours des dernières années, un facteur en particulier a rendu plus difficile l’évaluation de la situation réelle du fonds de roulement / de la dette d’une entreprise : le financement de la chaîne logistique (également appelé SCF (Supply Chain Finance), affacturage inversé / financement de créances)

Le financement de la chaîne logistique (SCF) permet aux fournisseurs de recevoir des paiements anticipés et aux donneurs d’ordre (les acheteurs) d’allonger leurs délais de paiement (voir ci-dessous) :

Dans l’ensemble, si la SCF profite énormément à la liquidité des chaines d’approvisionnement, dans certains cas, il peut créer des crises de liquidité inattendues et un faux sentiment de normalité en termes de calendrier des paiements.

Lorsqu’elle est utilisée avec prudence, la SCF peut être un outil utile pour gérer le fonds de roulement et accroître la liquidité au sein d’une chaîne d’approvisionnement. Toutefois, une dépendance excessive peut créer un risque important pour l’ensemble du réseau. Ce risque est dû à la distorsion du besoin en fonds de roulement naturel au sein d’un secteur et aux graves impacts sur la liquidité en cas de suppression des lignes de financement.

Dans des cas extrêmes, des entreprises peuvent passer, pratiquement du jour au lendemain, d’un bon état de santé apparent à une situation d’insolvabilité, à la suite du retrait d’une ligne de financement. L’absence de communication des comptes audités rend souvent les facilités de SCF très difficiles à identifier (même si de nouvelles exigences en matière de normes de déclaration devraient bientôt pallier certaines de ces carences).

Que pouvez-vous faire ?

Comme pour les autres risques liés à la chaîne d’approvisionnement, le suivi et l’évaluation de la situation financière de vos partenaires commerciaux est la meilleure préparation en vue de chocs potentiels. Elle commence par une évaluation approfondie de leur situation financièreet se poursuit par un dialogue et un suivi réguliers de la relation commercials.

Points clés à évaluer :

Bien comprendre la situation financière et les projets de vos clients.

Une compréhension approfondie et régulièrement mise à jour de leur situation financière et de la manière dont ils anticipent et gèrent leurs risques.

Identifier les risques « cachés »

Discussion active sur tout financement hors bilan utilisé dans le cadre d’une SCF. Dans le cas d’une SCF, comprendre le dispositif mesures mis en place pour évaluer et faire face à un retrait potentiel des facilités. Comment vos clients utilisent-ils les excédents de trésorerie provenant des paiements SCF ?

Ne vous fiez pas aux données historiques !

L’avertissement « Les résultats historiques peuvent ne pas être un indicateur des performances futures » est d’autant plus vrai que nous évaluons les impacts à long terme de la pandémie. En vous appuyant uniquement sur des notes de crédit basées sur les résultats financiers de 2020, voire de 2019, vous risquez de ne pas tenir compte de problèmes majeurs dans la situation financière des fournisseurs.

Veillez à être assuré contre les problèmes qui se présentent.

Assurez-vous d’avoir mis en place des solutions d’assurance-crédit e pour couvrir toute exposition imprévue à des impayés .Veillez également à ce que vos partenaires commerciaux en aient fait de même.

Soyez proactif et travaillez avec vos fournisseurs.

Vos fournisseurs, vos acheteurs et vous-mêmes constituez un réseau commercial important. Vous faites partie d’une même chaîne logistique. Par conséquent, maintenir la communication et travailler avec vos fournisseurs/acheteurs pour résoudre les problèmes potentiels peut souvent être l’approche la plus rapide et la moins coûteuse pour faire face aux chocs de la chaîne logistique.